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Finanz- und Anlageanalyse

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Der VPI Aktien-Screener
Value Schweiz







Definition des Screening-Filters

Eine interessante Aktie sollte zumindest über folgende Eigenschaften verfügen:
● Moderate Bewertung (tiefes Kurs-Gewinn-Verhältnis)
● Markt- und risikokonforme Verzinsung des Eigenkapitals (also des Kapitals der Eigentümer)
● Eine Historie nachhaltiger Gewinne und dementsprechender Ausschüttungen an die Eigentümer

Jede Woche, jeweils Freitags, filtern wir deshalb den gesamten Schweizer Aktienmarkt, d.h. alle in Zürich kotierten Unternehmen,
insgesamt über 300 Titel, nach folgendenden Kriterien:

● Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) kleiner oder gleich 15 (basierend auf dem letzen ausgewiesenen Jahresgewinn)
● Eigenkapitalrendite von mindestens 8%
● Durchschnittlich ausgezahlte Dividende über die letzten fünf Jahre von mindestens 2%

Seien Sie sich darüber im Klaren, dass es sich hierbei um einen rein mechanischen Vorgang einer Vorselektion handelt. Überprüfen Sie
die Gründe für bestimmte Werte (diese können z. B. „rein buchhalterischer“ Natur sein, aufgrund ausserordentlicher Positionen etc.). Analysieren Sie vor jedem Investment auf jeden Fall auch noch weitere Aspekte der Unternehmung. Machen Sie sich ein Bild über Qualität
des Managements, Marktstellung, Aussichten des Unternehmens und der Branche.

Die Tabelle kann nach jeweils einem Kriterium sortiert werden.


Basierend auf Schlusskursen vom 26.02.2021

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Unternehmen Symbol Kurs Land Regulatorischer Standard Branche Div.-Rendite 5J-Schnitt ROE KGV
ADECCO N ADEN 57.08 Schweiz Intern. Reporting Standard Industrial Services 3.88% 19.33% 12.77
AEVIS N AEVS 12.00 Schweiz Swiss Reporting Standard Healthcare Services 2.23% 45.94% 5.74
APG SGA N APGN 188.80 Schweiz Intern. Reporting Standard Cyclical Consumer Services 4.78% 48.26% 13.53
BALOISE N BALN 158.90 Schweiz Intern. Reporting Standard Insurance 3.93% 10.95% 10.88
BKW N BKW 101.00 Schweiz Intern. Reporting Standard Utilities 3.15% 11.75% 13.61
BOBST GRP N BOBNN 61.25 Schweiz Intern. Reporting Standard Industrial Goods 2.33% 11.59% 14.87
CIE FIN TR I CFT 112.00 Schweiz Intern. Reporting Standard Banks 4.08% 15.92% 13.25
GAVAZZI I GAV 189.50 Schweiz Intern. Reporting Standard Industrial Goods 4.88% 10.01% 11.48
HBM N HBMN 325.00 Schweiz Investmentgesellschaften Biotechnology & Pharmaceuticals 4.96% 27.61% 13.00
HELVETIA HOLDING N HELN 99.70 Schweiz Intern. Reporting Standard Insurance 3.83% 9.54% 9.48
LAFARGEHOLCIM N LHN 50.16 Schweiz Intern. Reporting Standard Mineral Resources 3.75% 8.04% 13.63
MOBILEZONE I MOZN 10.60 Schweiz Swiss Reporting Standard Retailers 4.91% 179.66% 10.19
RIETER N RIEN 109.00 Schweiz Intern. Reporting Standard Automobiles & Auto Parts 2.76% 11.46% 9.36
SWISSCOM N SCMN 456.50 Schweiz Intern. Reporting Standard Telecommunications Services 4.47% 12.28% 14.14
TITL BN BERG N TIBN 49.60 Schweiz Swiss Reporting Standard Cyclical Consumer Services 2.29% 8.32% 12.43
UBS N 1) UBSG 14.10 Schweiz Intern. Reporting Standard Banks 2.68% 8.01% 12.37
VALORA N VALN 207.50 Schweiz Intern. Reporting Standard Retailers 3.82% 11.89% 11.10
VARIA US PROPERTIES N VARN 38.10 Schweiz Immobiliengesellschaften Real Estate 5.70% 12.75% 8.07
ZURICH INSURANCE N ZURN 371.50 Schweiz Intern. Reporting Standard Insurance 5.96% 12.72% 13.50



Gegenüber letzter Woche sind Bobst neu sowie Flughafen Zürich und Orior nicht mehr auf der Liste.

Somit sind nur noch 19 Titel gemäss unserem Screen adäquat bewertet; erstaunlich wenige und ein Zeichen, wie optimistisch der Markt inzwischen wieder bewertet ist. Es könnte sich lohnen, über eine Absicherung nachzudenken. Seien Sie sich auch im Klaren, dass die Eigenkapitalrendite sowie das Kurs-Gewinn-Verhältnis noch auf den letztjährig ausgewiesenen Gewinnen basiert. Inwiefern die künftigen Gewinne durch die neuesten Entwicklungen an der Virus-Front beeinträchtigt werden, lässt sich momentan nur sehr schwer abschätzen.


Anmerkungen:
1) UBS: Ausgewiesener Gewinn und Gewinnentwicklung aufgrund laufender Verfahren in Rechtsfällen (u.a. Frankreich) höchst unsicher.