Der VPI Aktien-Screener
Value Schweiz
Definition des Screening-Filters
Eine interessante Aktie sollte zumindest über folgende
Eigenschaften verfügen:
● Moderate Bewertung (tiefes Kurs-Gewinn-Verhältnis)
● Markt- und risikokonforme Verzinsung des Eigenkapitals (also des
Kapitals der Eigentümer)
● Eine Historie nachhaltiger Gewinne und dementsprechender
Ausschüttungen an die Eigentümer
Jede Woche, jeweils Freitags, filtern wir deshalb den
gesamten Schweizer Aktienmarkt, d.h. alle in Zürich kotierten
Unternehmen,
insgesamt über 300 Titel, nach folgendenden Kriterien:
● Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) kleiner oder gleich 15 (basierend auf
dem letzen ausgewiesenen Jahresgewinn)
● Eigenkapitalrendite von mindestens 8%
● Durchschnittlich ausgezahlte Dividende über die letzten fünf Jahre
von mindestens 2%
Seien Sie sich darüber im Klaren, dass es sich hierbei
um einen rein mechanischen Vorgang einer Vorselektion handelt.
Überprüfen Sie
die Gründe für bestimmte Werte (diese können z. B. „rein
buchhalterischer“ Natur sein, aufgrund ausserordentlicher Positionen
etc.). Analysieren Sie vor jedem Investment auf jeden Fall auch noch
weitere Aspekte der Unternehmung. Machen Sie sich ein Bild über
Qualität
des Managements, Marktstellung, Aussichten des Unternehmens und der
Branche.
Die Tabelle kann nach jeweils einem Kriterium sortiert werden.
Basierend auf
Schlusskursen vom 26.02.2021
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| Unternehmen | Symbol | Kurs | Land | Regulatorischer Standard | Branche | Div.-Rendite 5J-Schnitt | ROE | KGV |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ADECCO N | ADEN | 57.08 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Industrial Services | 3.88% | 19.33% | 12.77 |
| AEVIS N | AEVS | 12.00 | Schweiz | Swiss Reporting Standard | Healthcare Services | 2.23% | 45.94% | 5.74 |
| APG SGA N | APGN | 188.80 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Cyclical Consumer Services | 4.78% | 48.26% | 13.53 |
| BALOISE N | BALN | 158.90 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Insurance | 3.93% | 10.95% | 10.88 |
| BKW N | BKW | 101.00 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Utilities | 3.15% | 11.75% | 13.61 |
| BOBST GRP N | BOBNN | 61.25 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Industrial Goods | 2.33% | 11.59% | 14.87 |
| CIE FIN TR I | CFT | 112.00 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Banks | 4.08% | 15.92% | 13.25 |
| GAVAZZI I | GAV | 189.50 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Industrial Goods | 4.88% | 10.01% | 11.48 |
| HBM N | HBMN | 325.00 | Schweiz | Investmentgesellschaften | Biotechnology & Pharmaceuticals | 4.96% | 27.61% | 13.00 |
| HELVETIA HOLDING N | HELN | 99.70 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Insurance | 3.83% | 9.54% | 9.48 |
| LAFARGEHOLCIM N | LHN | 50.16 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Mineral Resources | 3.75% | 8.04% | 13.63 |
| MOBILEZONE I | MOZN | 10.60 | Schweiz | Swiss Reporting Standard | Retailers | 4.91% | 179.66% | 10.19 |
| RIETER N | RIEN | 109.00 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Automobiles & Auto Parts | 2.76% | 11.46% | 9.36 |
| SWISSCOM N | SCMN | 456.50 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Telecommunications Services | 4.47% | 12.28% | 14.14 |
| TITL BN BERG N | TIBN | 49.60 | Schweiz | Swiss Reporting Standard | Cyclical Consumer Services | 2.29% | 8.32% | 12.43 |
| UBS N 1) | UBSG | 14.10 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Banks | 2.68% | 8.01% | 12.37 |
| VALORA N | VALN | 207.50 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Retailers | 3.82% | 11.89% | 11.10 |
| VARIA US PROPERTIES N | VARN | 38.10 | Schweiz | Immobiliengesellschaften | Real Estate | 5.70% | 12.75% | 8.07 |
| ZURICH INSURANCE N | ZURN | 371.50 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Insurance | 5.96% | 12.72% | 13.50 |
Gegenüber letzter Woche sind Bobst neu sowie Flughafen Zürich und Orior nicht mehr auf der Liste.
Somit sind nur noch 19 Titel gemäss unserem Screen adäquat bewertet; erstaunlich wenige und ein Zeichen, wie optimistisch der Markt inzwischen wieder bewertet ist. Es könnte sich lohnen, über eine Absicherung nachzudenken. Seien Sie sich auch im Klaren, dass die Eigenkapitalrendite sowie das Kurs-Gewinn-Verhältnis noch auf den letztjährig ausgewiesenen Gewinnen basiert. Inwiefern die künftigen Gewinne durch die neuesten Entwicklungen an der Virus-Front beeinträchtigt werden, lässt sich momentan nur sehr schwer abschätzen.
Anmerkungen:
1) UBS: Ausgewiesener Gewinn und Gewinnentwicklung aufgrund
laufender Verfahren in Rechtsfällen (u.a. Frankreich) höchst unsicher.