Definition des Screening-Filters
Eine interessante Aktie sollte zumindest über folgende
Eigenschaften verfügen:
● Moderate Bewertung (tiefes Kurs-Gewinn-Verhältnis)
● Markt- und risikokonforme Verzinsung des Eigenkapitals (also des
Kapitals der Eigentümer)
● Eine Historie nachhaltiger Gewinne und dementsprechender
Ausschüttungen an die Eigentümer
Jede Woche, jeweils Freitags, filtern wir deshalb den
gesamten Schweizer Aktienmarkt, d.h. alle in Zürich kotierten
Unternehmen,
insgesamt über 300 Titel, nach folgendenden Kriterien:
● Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) kleiner oder gleich 15 (basierend auf
dem letzen ausgewiesenen Jahresgewinn)
● Eigenkapitalrendite von mindestens 8%
● Durchschnittlich ausgezahlte Dividende über die letzten fünf Jahre
von mindestens 2%
Seien Sie sich darüber im Klaren, dass es sich hierbei
um einen rein mechanischen Vorgang einer Vorselektion handelt.
Überprüfen Sie
die Gründe für bestimmte Werte (diese können z. B. „rein
buchhalterischer“ Natur sein, aufgrund ausserordentlicher Positionen
etc.). Analysieren Sie vor jedem Investment auf jeden Fall auch noch
weitere Aspekte der Unternehmung. Machen Sie sich ein Bild über
Qualität
des Managements, Marktstellung, Aussichten des Unternehmens und der
Branche.
Die Tabelle kann nach jeweils einem Kriterium sortiert werden.
Basierend auf
Schlusskursen vom 11.07.2025
| Unternehmen | Symbol | Kurs | Land | Regulatorischer Standard | Branche | Div.-Rendite 5J-Schnitt | ROE | KGV |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ADECCO N | ADEN | 25.22 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Industrial Services | 5.54% | 8.45% | 14.01 |
| BC GENEVE P | BCGE | 238.00 | Schweiz | Swiss Reporting Standard | Banks | 2.73% | 9.68% | 7.82 |
| CLARIANT N | CLN | 8.70 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Chemicals | 2.23% | 11.21% | 11.76 |
| HOLCIM | HOLN | 63.16 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Mineral Resources | 4.25% | 10.98% | 12.03 |
| INVESTIS | IREN | 126.50 | Schweiz | Immobiliengesellschaften | Real Estate | 2.49% | 20.82% | 10.32 |
| JULIUS BAER N | BAER | 55.14 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Banks | 4.47% | 15.74% | 11.09 |
| MIKRON N | MIKN | 16.60 | Schweiz | Swiss Reporting Standard | Industrial Goods | 3.18% | 12.97% | 9.82 |
| NATURENERGIE N | NEAG | 29.40 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Utilities | 2.21% | 16.15% | 5.60 |
| O FUESSLI N | OFN | 96.80 | Schweiz | Swiss Reporting Standard | Industrial Services | 4.20% | 11.04% | 13.46 |
| PHOENIX I | PM | 399.00 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Industrial Goods | 4.39% | 12.64% | 11.32 |
| SWISS RE N | SREN | 140.80 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Insurance | 6.12% | 14.00% | 14.85 |
| VONTOBEL N | VONN | 66.90 | Schweiz | Intern. Reporting Standard | Banks | 4.32% | 12.31% | 14.05 |
Gegenüber letzter Woche sind BKW, Cie Fin Tr., EFG International, Jungfraubahn und Landis & Gyr nicht mehr auf der Liste.
Achtung: Holcim nach Spin Off von Amrize (23.06.25). Künftig deutlich tieferer Gewinn!
Somit sind noch 12 Titel gemäss unserem Screen adäquat bewertet. Gemessen am aktuellen Gewinnniveau ist der Markt extrem hoch bewertet.
Anmerkungen:
- Bei Versicherungsgesellschaften 2023 erstmalige Anwendung der neuen Rechnungslegungs-Standards IFRS 9 und IFRS 17 mit z.T. beträchtlichen Auswirkungen auf das Ergebnis!